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首届“中国股权投资金牛奖”揭晓,弘毅投资斩获多项大奖
文章来源:         更新日期: 2017-09-04 11:21

8月26日,由中国证券报、中国财富研究院主办的“第一届中国股权投资金牛奖高峰论坛暨颁奖典礼”在北京举行。作为金融服务实体经济最直接有效的方式之一,股权投资近年来发展迅速,成为推动经济转型升级的重要力量,但外界对股权投资机构和行业的真实情况往往是“雾里看花”。中国股权投资行业迫切需要有公信力的评价体系和权威的评价机构,引领行业长期健康发展,“中国股权投资金牛奖”的评选应运而生。

经严格评选,君联资本、红杉中国基金、深创投、IDG资本等14家机构摘得“金牛创业投资机构”大奖;弘毅投资、鼎晖投资等13家机构摘得“金牛私募股权投资机构”大奖;海通开元、天风天睿等10家机构摘得“金牛券商直投机构”大奖;赵令欢、沈南鹏、熊晓鸽等获得“金牛股权投资精英”殊荣。此外,“中国股权投资金牛奖”设置案例大奖,弘毅投资因投资ofo小黄车将“金牛最佳创新案例”收入囊中。

本届高峰论坛暨颁奖典礼以“股权大时代 投资新生态”为主题,中国财富传媒集团董事长、总裁、中国证券报有限责任公司董事长葛玮、全国社保基金理事会副理事长王忠民、中国证券投资基金业协会副会长张小艾、联想控股常务副总裁、弘毅投资董事长赵令欢在论坛上发表主题演讲。


股权投资基金助力经济转型升级

在高峰论坛的主论坛环节,联想控股常务副总裁、弘毅投资董事长赵令欢在主旨演讲中表示,资本与实体经济密切结合,将优化实体经济,引领实体经济发展。

具体到股权投资领域,赵令欢表示,股权投资基金具备三大特征:首先,股权投资基金是带着资源的资本,股权投资者掌握企业成长之术,能够为企业提供系统增值服务;其次,股权投资基金是成人之美的资本,股权投资者将企业价值提升作为获取投资回报的基础,参与治理,但不破坏管理;再次,股权投资基金是长期耐心的资本,与被投企业长期结伴同行,短期套利等行为不符合PE特征基于这三大特征,股权投资基金能够高效支持实体经济发展。

在中国经济转型升级过程中,股权投资基金发挥了独特的作用。对于单个企业来说,股权投资基金能在机制调整、管理提升、战略制定、金融服务、行业整合、国际拓展等方面为企业提供增值服务,提升企业价值。对于中国经济而言,股权投资基金能起到优化资源配置、促进产业升级、提高投资效率等作用,为中国经济改造存量、创造增量,助力中国经济转型升级。

赵令欢进一步指出,在未来十年,中国将在世界经济新格局中发挥更重要的作用,中国需要打造一批全球领先的优秀企业,运用全球资源,实现中国经济转型升级,而发达的资本市场和金融资本有望成为企业做大做强、经济转型发展的重要助推剂。


演讲全文:善用金融资本 助力实体经济

发达的资本市场和金融资本是实体经济发展必不可少的助推器:第一,为企业提供发展所需的资金,优秀企业的发展壮大离不开资本强有力的支持;第二,通过多层次的资本市场建设,加速实体经济发展,这一点的作用毋庸置疑。第三,引导优化产业结构——资本有逐利性,而为了获取长期稳健的收益,需要关切的不仅是近期回报,更要研究及预测今后的风险,由此实现对产业结构优化的引导。尤其是今天这个变化的大时代,互联网在改变世界,移动互联在改变人类的生活方式,更是如此。

下面我主要讲弘毅投资所代表的私募股权投资领域。私募股权投资有很多做法,我们认为,私募股权基金有其特色:第一,它是带着资源的资本,不仅是通过投资发现价值,而是深入到企业,结合企业的人和事,一企一策地实现对企业的价值提升。在这个过程中,我们最基本的资源是资本,而最重要的资源是帮助企业成长的经验和技术,这是我们这个行业的专长。第二,它是成人之美的资本,长期围绕企业、帮助企业家圆梦。第三,私募股权投资特别是并购重组型的投资,必须和企业长期结伴同行,在清晰战略指导之下,不折不扣长期坚持实行,才会取得好的发展。

这是我们所认定的私募股权投资基金的关键要素,通过过去十几年的实践,我认为在两个层面上都可以看到好的股权投资的作用。一方面,对单体企业而言,金融资本除了钱以外的资源,对企业的治理、管理、发展都有很大帮助。另一方面,如果许多企业都在治理、管理和发展层面,由于金融资本的支持变得更规范,对中国整体经济发展也有很大好处。

特别是近年来经济要实现转型、寻求新的发展动力,金融资本和企业的结合至少有三方面明确作用:加速创造增量,目前中国是全球经济体中创业和创新度最高、最活跃的,其中很重要的推动力量是资本;做好存量改造,这实际上是中国经济要解决的核心问题之一,结合存量进行国企改制、民企提升,也是重大的机会;引导经济转型,资本助力实体经济实现进一步的市场化,企业通过优胜劣汰进一步做强,是经济转型和提升的基础。

最近讨论比较多的话题是“脱虚向实”,在资本市场发展过程中的确出现了一些非理性现象,但我们对股权投资的理解从来都没有离开与实体经济的结合,因为这是我们价值创造的载体。下面分享几个例子,希望说明的是,价值创造是私募股权投资的本源,这个行业的发展和实体企业的发展、发达的资本市场建设密切相关、互为助力。


石药集团:资本助力存量创新

石家庄制药是一家历史悠久的国企,通过企业家和团队的努力,当时做成了全世界最大的原料药企业之一。但随着中国经济转型,高能耗、高污染的原料药制造企业必须转型,企业从2005年开始从低附加值的原料药,转向高附加值的品牌创新药,这个过程一直持续到今天。弘毅参与了石药的改革和改制,也有幸在企业的支持下发挥了很大作用。现在石药集团是香港上市公司中规模较大、创新药为主的企业,以前企业利润贡献中81%是原料药,现在已经降到不到15%,其他利润都来自于品牌创新药,企业销售收入从35亿到232亿,资本市场对企业转型的认可也显而易见,股价一直走高。

当然,支持一个企业十年一步一步做成这样不容易,其中有很多艰辛和投入。在这里我主要想说明,一个企业由于资本作为外力的帮助,坚定而精准地实现了转型,通过十年努力走出了一条有价值的路。今天中国的很多企业包括国企和民企,都需要实现这种存量的创新。


中国巨石:输出产能布局全球

中国目前在很多行业都拥有先进的产能,企业要通过走出去、国际化,输出先进产能、实现经济调整、加速良性发展。弘毅所投资的中国巨石就是一个典型例子。巨石是全球领先的玻璃纤维制造企业,在浙江有很大的生产基地,生产技术和生产工艺世界领先,生产在国内,主要市场在国外。随着新的世界格局逐渐建立,中国需要调结构、去产能,国外市场也存在反倾销、贸易战等阻力,单纯的国内生产、国外销售对企业而言效率不高。2016年巨石在弘毅的支持下在美国投资建厂,目标是实现“资源用境外、市场在全球、回报返国内”。而这其中让我特别感慨的是,美国工厂的技术、生产工艺和主要设备都是中国制造,技术人员和员工都是本地员工,得到了当地政府的大力支持。对企业而言,实现了就近生产、降低成本、创造本地就业,同时解决了效率、质量、反倾销等一系列问题。

中国经过多年发展,目前很多企业特别是生产制造企业在体量上已经全球领先,但我们在打造全球500大企业的同时,企业还需要在资本助力之下变成布局全球的跨国公司,这对企业、对国家的发展都是更好的。如果没有资本的帮助,企业这条路会走得比较长、比较艰辛。所以这是资本和实体结合,帮助企业发展、支持经济转型的例子,是一个“走出去”的例子。


WeWork:培育经济发展新动能

下面讲一个“引进来”的例子。去年弘毅投资了一家美国纽约创办的共享工作空间公司WeWork,并组织了一批中国投资者组成的投资团,共投资约7亿美元。这几天刚刚宣布的是日本软银投资WeWork 44亿美元。它之所以吸引这么多资本的青睐,是因为其模式十分创新和领先,而弘毅投资做了两件比较独特的事:一是上一轮融资全球很多人希望加入,而弘毅组织了一批带着中国资源的企业,包括联想控股、绿地、泛海;第二,WeWork的模式源于美国,但要在中国市场做好必须本地化。在弘毅的牵头下,“中国WeWork”已经成立并完成了一轮5亿美元融资。

这是我们要做的事——让世界先进的技术、先进的服务,快速地根植中国,在中国市场发展壮大,创造价值创造,打造领先企业。同时这也是中国经济转型、创新的一个例子。在今后一段时间,先进生产制造走出去、优秀产品服务引进来,仍然是资本重要的参与空间。


弘和仁爱医疗:创新模式服务民生

随着生活水平的提高,服务于大众的医疗服务的提升是一个迫在眉睫的问题,同时对于我们做投资也是系统性的机会。经过多年跟踪和研究,我们认为,中国老百姓需要更好的服务、更有尊严的医疗,这是必然,而要解决这个问题,打造“百姓身边的医院”是很好的切入点。因此,我们选择打造一个医院运营管理平台,为老百姓提供有尊严、便捷、便宜的基础医疗服务。为此,弘毅请来职业化的团队、打造平台、引进资本,今年年初弘和仁爱医疗已经在香港上市。这个做法对于传统的基金管理是个创新,但我们认为,中国作为重要的经济体和有巨大消费能力的市场,这样的创新可以发生,也必然发生。

以上四个例子是我们经过较长时间实践的心得。而新一轮的国企改革中,弘毅最近参与投资中粮资本,这是央企改制的一个样板;我们投了ofo小黄车,这是分享经济的新尝试。这些新的实践都是我们不变的投资理念和机理的新应用。不变的机理是什么?价值投资,做主动投资者。从这个角度而言,“脱虚向实”是必须的,投资的本源就是支持企业、帮助企业、发挥作用、有效地创造价值,从而获取稳健的回报和优良的品牌。